軍師天下 v1.5.0 安卓版

【軍師天下 v1.5.0 安卓版】過去一周A股銀行板塊上漲3.89%,跑贏滬深300指數0.58個百分點。3月份信貸與社融增長、GDP、工業增加值等經濟數據表現均超預期，體現了前期各項“穩經濟”政策的效果逐步顯現。上周五中央政治局召開會議，對一季度經濟運行作出積極判斷360極速瀏覽器正式版下載-360極速瀏覽器正式版v9.0.204免費下載2019最新版！，認爲1季度經濟表現“開局良好、好于預期”。我們認爲在此背景下市場對國內經濟過度悲觀的預期將持續修複，繼續看好銀行相對收益表現。板塊目前相對較低的估值水平（19年對應0.90PB）存配臵吸引力。4月恰逢業績披露期，個股推薦受益政策放松、1季報存在超預期改善空間的股份行和區域銀行（南京銀行、杭州銀行）以及業績領先的優質個股（招商銀行和甯波銀行）軍師天下 v1.5.0 安卓版。

綜上，我們仍給予行業“看好”的投資評級，繼續推薦五糧液（000858）、今世緣（603369）、青島啤酒（600600）、千禾味業（603027）以及伊利股份（600887）。風險提示宏觀經濟下行風險；重大食品安全事件風險。5月新能源汽車合格證同比增長27.3%新能源汽車：以免征購置稅新能源汽車車型口徑統計，19年5月我國新能源汽車合格證數爲11.0萬，同比增長27.3%，環比增長4%。

綜合實力領先，酸奶/牛乳/巧克力/嬰幼兒奶粉市占率第一。明治Meiji：持續創新，推動成長明治Meiji發展曆程主要是包括以下四個階段：1）1980年之前：日本乳制品行業快速增長，明治在此階段不斷拓展産品品類，實現快速成長；2）1980年-2000年：日本乳制品行業進入成熟階段，明治進入低速成長階段，1992至2000年明治株式會社收入/利潤CAGR分別爲5%/17%；3）2000年-2010年：日本牛乳消費量下滑，但是産品升級趨勢延續，2000-2009年明治株式會社收入/利潤CAGR分別爲0%/5%，此階段市占率提升緩慢以及行業消費量下滑，收入增速放緩，産品結構持續升級；4）2010年之後：日本牛乳消費量基本保持穩定，酸奶行業通過創新實現了二次的增長，行業競爭格局基本穩固，明治在市占率難提升的背景下，通過産品創新和海外區域擴張推動成長，2010-2018年收入/利潤CAGR分別爲1%/26%，此階段組織架構變革，經營效率持續提升。從明治Meiji看伊利成長之路我們將伊利和明治進行了對比，主要結論如下：1）伊利具備長期成長空間，長期成長邏輯清晰。第一，乳制品行業具備長期成長的屬性小樣往哪跑去廣告版 v2.1.2 官方安卓版，我國液態奶/奶酪/黃油人均消費量20.3/0.1/0.1千克，日本爲30.8/2.4/0.6千克，我國乳制品消費量存在提升空間，且日本乳制品行業在結束雙位數增長之後微信讀書APP下載-微信讀書最新版下載，，經曆了30多年個位數增長；第二智能鎖 v4.1.3 安卓版，伊利競爭優勢持續強化，市占率持續提升；第三，健康食品提供者定位以及國際化戰略逐步推進，品類延伸和區域擴張可期。